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　　“共青城创东方华科”以6839.96万元总价，将这家“酒类前置仓开山祖师”收入囊中。

　　酒便当首要出售白酒、葡萄酒、洋酒、啤酒、保健酒、黄酒等及酒类强相关产品。

　　官网介绍，其经过“网络站点途径+呼叫中心+实体门店+20分钟配送”，打造一体化新零售途径。

　　现在，酒便当掩盖河南、北京、杭州、西安等十余个城市，具有超300家门店、600万+会员。

　　七折促销，外表是“华裔系”暴雷后的司法强平，更深层的杀价逻辑却写在职业隆冬里。

　　价格倒挂、库存堰塞、补助熄火，酒类前置仓形式的高租金、高履约、低毛利坏处在同一时间被悉数扩大，本钱故事瞬间失去接盘底气，只能被逼用骨折价出清。

　　12月9日，一场为期2天的拍卖，在阿里司法拍卖途径落下帷幕，这场拍卖的主角，曾是酒类新零售的明星企业“酒便当”。

　　3831万股被拆成三笔，其间226万股的小额标的经过九轮竞价、溢价三成，其他两笔底价成交；全程2.66万人围观，终究共青城创东方华科以6839.96万元总价，将河南侨华所持酒便当51%股份收入囊中。

　　相较2021年河南侨华每股13.31元、总价2.98亿元拿下29.8%的豪横，现在估值已蒸腾近七成，华裔系整整亏掉4.26亿元。

　　2023年起，河南侨华分三次把所持酒便当3831万股（占总股本51%，占其持股96.26%）悉数质押给中国农业银行杭州分行，用于自身及母公司融资担保。

　　后因余增云“华裔系”黄金理财爆雷、被刑事立案，上述质押股份于2024年9月被法院全体冻住，终究进入司法拍卖，构成“一口气促销控股权”的局势。

　　捡了大便宜的创东方华科，背面站着“卖手机”的天音控股，其是华为、苹果全国一级代理商，2024年通讯产品分销收入840亿元。

　　酒类剖析师蔡学飞向观察者网剖析，现在，天音经过同一主体已参股酒仙网4.66%、控股酒快到60%。天音接手酒便当，旨在整合其线下即时零售网络与自身在酒仙网、酒快到的线上股东资源。

　　经过线上线下协同构建“途径导流+本地仓配+场景服务”的全途径酒类新零售形式，以数据驱动优化供应链、下降履约本钱，终究打造一个掩盖即时需求、交际消费与品牌体会的闭环生态，在酒类商场中构成规划与功率壁垒。

　　2010年，王雪、沈丽波、张立在一顿饭局上，发现“酒不行喝”的痛点，催生了酒便当。六家直营店+呼叫中心+前置仓，“郑州五环内20分钟送达”一炮而红，2013年出售破亿，在其时，酒便当被称作“酒类前置仓开山祖师”。

　　2015年-2018年，酒便当共取得七轮融资，光大证券、联想控股、仁怀酱酒等明星组织累计输血超7亿元。2016年挂牌新三板，门店两年翻三倍，成为继1919后第二家登陆长时间资金商场的酒商。

　　2020年，河南侨华初次入股，次年，联想系2.98亿元清仓离场，华裔系全面接盘。随即而来的是董事长换人和高管变化。

　　2024年9月，酒便当实践操控人余增云失联；11月，杭州市公安局上城区分局以涉嫌集资欺诈对其立案查询，余增云已逃跑海外，国内财物悉数被冻住。

　　实控人事情导致酒便当融资链条简直中止，银行贷款也难以续作，直接引发资金危机，2024年底，酒便当应该付出的账款从上一年的6718.11万元骤增至1.15亿元。

　　“实控人涉案给酒便当带来金融组织续贷困难、运营活动现金流严重、供货商货款推迟付出等问题。”酒便当在2024年报中称。

　　2025年上半年，酒便当账面上的货币资金仅剩1405.16万元（其间非受限资金仅 970.76万元），而总负债高达3.3亿元，财物负债率升至74%，财政状况已非常严重。

　　多个方面数据显现，2024年，公司营收16.79亿元，同比微降3.8%，但净利直接从上年盈余2973万元转为亏本1.09亿元，跌幅4.7倍，创十年最差。

　　2025上半年，颓势加重，酒便当营收5.98亿元，下滑近四成，半年亏掉6155万元。

　　在他看来，酒类新零售面对最大应战，仍是酒水消费具有强计划性与弱即时性特征。

　　当时，烟酒店、商超、餐饮等传统途径已根本掩盖日常需求，而即时零售的高履约本钱难以被低频、低毛利的酒类订单所消化。

　　酒作为标品，价格通明，线上价格被商超、烟酒店、直播间多重锚点锁死，再扣掉途径抽佣、骑手费用、仓储损耗，净利润所剩无几。

　　据36氪报导，酒类即时零售归纳毛利率缺乏15%，扣掉途径抽佣、配送和损耗后净利率不到3%。

　　2020年后，酒便当门店规划敏捷翻倍，2025年，门店维持在300-400家区间，出售费用年复合增速超越25%。

　　2024年上半年，酒便当出售费用1.1亿元，房租和人工占六成以上，同期运营现金流净额仅1400万元，同比骤降81%，资金链高度紧绷。

　　尼尔森数据显现，酒类均匀复购周期22天，白酒长达35天，远低于咖啡的1.2天和生鲜1天。

　　在这样的消费结构下，即时配送的形式很难依托酒类产品自身撑起来，不管从客单价、运用频次仍是订单结构来看，都难以满意规划化盈余的要求。

　　“方针对酒类配送的严厉管控、花了钱的人正品辨别的慎重心思，也使得‘即时送酒’形式既难构成高频复购，又难打破本钱与功率的平衡点。”蔡学飞弥补道。

　　当本钱断粮、库存高企、费用刚性三座大山一起压下，亏本便从“季度性动摇”变成“持续性失血”。

　　从场景的视点来说，若能环绕年青集体“小聚即饮”“即时悦己”等场景，构建“体会+便当+定制”的差异化服务，或在高线城市构成密度网络，仍或许找到细分商场的打破口。